12月18日2018年，采办了“碧根果”“夏威夷果”各一份消费者王某在三只松鼠天猫旗舰店下单，.64元付款82。9年1月201，护法》相关划定向法院告状王某根据《消费者权益保，形成欺诈为由以三只松鼠，该公司退回货款请求法院判令，500元并补偿。外此，司列为第二被告王某还将天猫公，司承担连带补偿义务请求法院判令该公。

　　果罐头吃出虫子”还有的赞扬是“水，“吃出虫卵”巴旦木产物，是个案并且不：

　　月以来客岁6，价遭遇膝盖斩三只松鼠股，全体撤离机构资金。今日本钱等创投减持外除了上市前的IDG、，I以及国内的公募基金也纷纷减持社保基金、香港地方结算、QFI。三季度本年，仓猛降67%公募基金持，降幅更达77%北上资金持仓，价下跌了18.8%而三只松鼠当季股。

　　月3日11，的醉银杏”发文称网友“不会打篮球，三只松鼠旗舰店买的“10月9号淘宝，1号收到货10月1，后一袋零食就是板栗11月3日拆开最，毛了[吐]发觉发霉长。店售后协商当即和旗舰，偿10元只愿赔，无果协商；客服联系和淘宝，店客服联系”推诿让和旗舰。来看图片，厚的一层“白毛”包裹最严峻的整颗板栗被厚。

　　大畅通股东LT GROWTH徐新掌舵的今日本钱旗下的第二，的减持动作也作出同样，1年三季度末减持约2%的股份从2020年三季度末至202，数亿套现，有进一步减持打算尔后续其也仍然。

　　任胶葛问题由于产物责，消费者对簿公堂三只松鼠屡屡与，数据显示天眼查，行政风险达到四百多条三只松鼠的各类司法和。

　　”甫一竣事“双11，种渠道大打擦边新告白法的宣传三只松鼠就火烧眉毛地通过各，果品类遥遥领先”“国民坚果“休闲零食全线第一”“坚，充溢各类文宣材料当之无愧”等字眼。

　　并非个案上述环境！记者查询发觉中国基金报，平台的食物问题赞扬就达数十起仅10月以来三只松鼠在多个，干、生果罐甲等全系产物涉及烘焙食物、坚果、肉，、长毛、吃出虫卵等问题次要是发霉变质。年近，不及格被食安部分传递三只松鼠多次因食物，化值等目标超标涉及霉菌、过氧，340%最崇高高贵标。任胶葛诉讼量也居高不下近年其与消费者的产物责。

　　13日11月，悦”在微博赞扬网友“菲比喵呜，是发霉成如许的……包装都没有打开哦“天猫超市买的三只松鼠手撕面包竟然，赔1000？？？”按照食物平安法不得。张面包图片并配上了两，霉斑清晰可见霉点和大块。

　　销费用投入但持续的营，了较着的边际收益递减对发卖额的拉动却呈现，一单元的本钱即每新投入，增报答下降带来的新，后是负产出以至到最。用递减的出名案例——饥饿汉吃馒头经济学家凯恩斯给出了一个边际效。个馒头时当吃第一，感最强幸福，头幸福感稳步下降此后每吃一个馒，十个馒甲等吃到第，吃不下曾经，得撑腹难受再吃就变，了“甜美的承担”开初的幸福感变成。

　　2年6月201，踩中风口的三只松鼠“飞起来了”初代“淘品牌”三只松鼠上线年，的流量加持下在电商平台，年营收破100亿的超等网红从一个草创小品牌逐步成长为。同时与此，务费”持续高烧不退“推广费及平台服。

　　统计据，别离是2.87亿元、3.93亿元、6.60亿元、9.61亿元三只松鼠的“推广费及平台办事费”在2017年到2020年间，、67.94%、45.61%同比涨幅顺次为36.93%。上半年而本年，”已达到7.21亿元“推广费及平台办事费，的3.98亿元比拟客岁同期，81%激增。三季报本年，披露该项数据三只松鼠未。

　　财报来看从积年，三只松鼠的来由分歧与消费者王某告状，的靠营销驱动的公司三只松鼠是一家典型，有下几多功夫在产物上没。

　　之外除此，数据显示天眼查，23日出产的“启齿松子”三只松鼠2020年5月，被抽查出不及格在重庆某超市。“过氧化值”具体目标是，0克不超0.5克尺度值是每10，到每100克2.2克但该批次抽查样品达，40%超标3。

　　9年7月201，松鼠成功登岸深交所创业板“网红零食第一股”三只，11个涨停并持续拉出，.68元来到54元股价从刊行价14，光无两一时风。继续高歌大进此后其股价，里再度接近翻倍在不到一年时间，高股价来到91元2020年5月最，5.2倍涨幅上市一年录得。

　　来看财报，的靠营销驱动的公司三只松鼠是一家典型，2021年上半年从2017年到，办事费”持续高烧其“推广费及平台，速更达到81%本年上半年增，21亿元至7.。边际产出较着递减不外营销投入的，仅微增0.17%上半年停业收入，滑2.23%前三季度则下。

　　做营销比拟与持续烧钱，品上不断是外包三只松鼠在产，“贴牌生意”：由多家供应商配合供货其实归根到底是靠着电商流量在做一门，鼠”的品牌标签对外发卖然后同一贴上“三只松。豪地称为“我们不出产零食这种模式曾被三只松鼠自，食的搬运工”我们只是零。

　　‘全网零食坚果行业销量第一’‘我们“我是被三只松鼠天猫旗舰店打出的，‘全网坚果零食销量T0P1’等夺目告白所吸引六冠王 三只松鼠持续六年零食行业销量第一’，买了产物才下单购。伴侣告诉我“后来有，容未经验证的统计成果三只松鼠发布上述内，大的、虚构的该成果是夸，假告白属于虚，不值得相信其品牌并。友如许说听到朋，上当被骗了我感觉本人。”

　　12日11月，”也在微博赞扬网友“三千无邪，松鼠每日坚果变质发霉”“薇娅直播间买的三只，开袋的变质坚果无法作为证据且“商家死不认可”“说我已，全法进行补偿”不克不及按照食物安。和三只松鼠的官方微博并艾特了薇娅直播间。

　　2年6月201，踩中风口的三只松鼠“飞起来了”初代“淘品牌”三只松鼠上线年，的流量加持下在电商平台，年营收破100亿的超等网红从一个草创小品牌逐步成长为。同时与此，务费”持续高烧不退“推广费及平台服。

　　牌模式”模式但如许的“贴，节制上、在供应链的把控上天然决定了其在产质量量，自产自销的友商相抗衡难以与那些具有工场、。

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　　8月15日2017年，发布3批次食物不及格环境国度食物药品监视办理总局，只松鼠高兴果此中就包罗三，由于霉菌超标而不及格的原。来看具体，为“抽检”此次查抄，为“天猫超市”抽样单元名称，“高兴果”样品名称是，为“霉菌”不及格项目。70CFU/克”霉菌查抄成果为“，25CFU/克”而尺度值上限是“，菌跨越尺度值上限180%三只松鼠该批次高兴果霉。

　　分是出于投资退出的需要若是说创投契构减持部，的机构持续减持二级市场买入，申明问题则更能。

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　　间发布的股东减持的预披露通知布告按照三只松鼠于9月30日晚，L LIMITED还将会在将来6个月内减持公司股份合计不跨越2406万股NICE GROWTH LIMITED和GAO ZHENG CAPITA，总股本的6%即不跨越公司。

　　12日11月，微博发文有网友在，松鼠每日坚果变质发霉”“薇娅直播间买的三只。13日11月，友发文称又有网，手撕面包“竟然发霉”天猫超市买的三只松鼠，块状霉斑清晰可见照片显示深灰色。

　　三季报显示三只松鼠，GAO ZHENG CAPITAL LIMITED别离减持0.52%公司第二大股东NICE GROWTH LIMITED及其分歧步履人。为IDG旗下基金上述两家公司均，及此后的多轮上市前融资参与了三只松鼠的天使轮。

　　进一步查询发觉中国基金报记者，017年早在2，办理总局（现已归并到市场监管总局）的“黑名单”三只松鼠就曾因食物平安问题登上国度食物药品监视。

　　月4日11，静8”发文称网友“黄文，质期内的三只松鼠面包发霉了“前几天在天猫超市买的保！！后四个才发觉的仍是吃到只要最，都恶心想到！的呢？发觉发霉到联系客服到此刻曾经两天了问题仍是没有获得处理联系天猫超市客服筹算退款就完事？？那《中国食物平安法》是干嘛！”。、中国消费者协会、阿里巴巴并艾特了天猫超市、三只松鼠。

　　月6日11，个咻”赞扬网友“咪嘞，松鼠的牛肉粒“买了个三只，包就发霉了打开第一，一包就是发霉的还好我开的第，发觉就更恶心了”否则吃了两包才。发图片看从其配，积发霉长毛牛肉粒大面，人作呕观之令。

　　价有过一个来月的短暂反弹本年三月中到四月中其股，重陷跌势但很快，跌回30多元8月底从头，在低位震动盘桓比来的两个多月。

　　0年三季度持股564万股社保基金逐个一组合202，降至264万股到本年三季度末，一大半卖出。

　　报记者发觉中国基金，的赞扬不是个案上述双十一后，诉等多个收集平台的赞扬就达到数十起仅10月以来三只松鼠在微博、黑猫投，木、夏威夷果等）、牛肉干、生果罐甲等全系产物几乎涉及烘焙系列（面包、吐司）、坚果（巴旦，长毛、吃出虫卵等问题次要有发霉、。

　　021年进入2，业收入52.61亿元上半年三只松鼠实现营，为0.17%同比增幅仅，平台办事费”增速比拟与81%的“推广及，火两重天几乎是冰。年第三季度2021，收为18亿元三只松鼠营，8.59%的下降较上年同期更录得，入呈现2.23%的下降由此拖累前三季度停业收。

　　财报来看从积年，三只松鼠的来由分歧与消费者王某告状，的靠营销驱动的公司三只松鼠是一家典型，有下几多功夫在产物上没。

　　也在持续撤离QFII资金，资管双双进入前十大畅通股东2020岁暮摩根银行、摩根，度和二季度本年一季，资接踵退出上述两家外。

　　年6月以来但2020，股价持续下跌三只松鼠的，附近（前复权价从高位的91元，最低的34元附近下同）跌至3月份，到63%跌幅达，有155亿元最新市值只，208亿元较高点缩水。

　　明反差的是与此构成鲜，全“爽不起来”“全国仆人”完，诉接连不断消费者的投。

　　度末时还持有1071万股香港地方结算在本年半年，剩238万股到三季度末只，掉近八成持股一个季度抛。末持有1674万股公募基金本年半年度，剩436万股到三季度末只，样达到67%减仓比例同。

　　”激情万丈“元宇宙！ook都没涨Faceb，涨近5倍中青宝大，有八九是“演员”一大堆概念股十？

　　显示数据，、2019年2018年，.01亿元、101.73亿元三只松鼠的停业收入别离为70，05%、45.30%同比别离增加了26.。而然，020年到了2，始“吃撑”三只松鼠开，办事费”增加45%虽然“推广及平台，录得97.94亿元但全年停业收入仅，降了3.72%较2019年下，次呈现营收下滑的环境这也是其成立以来首。