显示财报，年一季度2022，30.89亿元三只松鼠营收，5.85%同比下滑1；利润为1.61亿元归属于母公司的净，8.75%同比下滑4。1年全年202，24%至97.7亿元三只松鼠营收下滑0.。19年以来这是自20，年营收不足百亿元三只松鼠持续两。

　　虽然继续增加良品铺子营收，而仍鄙人滑但利润反。21年在20，为93.24亿元良品铺子的营收，了18.11％较上一年增加。为2.82亿元但其全年净利润，8.06％同比下滑1。在一季度仍然延续增收不增利的环境，期内演讲，9.42亿元实现营收2，4.30%同比增加1。9306.11万元但公司归母净利润为，8.86%同比下滑了。

　　低迷股价，不尽如人意除了业绩上，也是主要要素大股东减持。29日4月，发布通知布告称三只松鼠，ITED打算减持不跨越2406万股公司股份公司大股东NICE GROWTH LIM，股本6%对应总。

　　事务后砸店，保守线下门店的模式不屑一顾章燎原还在一次媒体采访中对，以前花几十年制造的系统“保守临街的零食店肆，一文不值在我眼中，零食的时代即将过去开临街店肆、小店卖。下之意”言，零食的将来线上才是。

　　台高速成长的风口因为赶上了电商平，了坚果类零食发卖第一名三只松鼠持续4年取得。

　　关店除了，量、砍掉了三个子品牌三只松鼠缩减了单品数，单单疫情冲击能够注释的这些动作明显不是简简。

　　市场情况下在如许的，响品牌想要打，成为良多头部企业的选择烧钱做告白、请明星代言。

　　统一时间几乎在，74元跌到目前的23元良品铺子股价从86.，三只松鼠附近不只跌幅和，已不足100亿元两者目前的市值均。

　　品牌“同是海角沉溺堕落人”别看此刻两家网红零食，路径并不不异他们的成长，选择了线上线下同步成长但在策略上都殊途同归地。

　　9日5月，门店规模化、粗放型的成长模式具有问题三只松鼠在投资者互动平台暗示：“过去，面暂停门店扩张为此公司已全，期定位、业绩欠安的门店而且鼎力度关停不合适长，升单店盈利能力下一步将出力提，的高质量成长聚焦优良门店。”

　　向价值星球暗示零食行业从业者，很是特殊的行业零食行业是一个，行业成长一般跟着，头部集中的趋向市场往往有向，因为品类繁多但零食行业，门槛低从业，、市场参与者良多产物同质化程度高，常细分的范畴才会呈现龙头企业往往曾经长短，的有友食物、卤味类的绝味鸭脖好比瓜子类的恰好食物、凤爪类。

　　公司（以下简称“良品铺子”）像合作敌手良品铺子股份无限，为宏观情况的变化而遏制门店扩张的程序就没有因。报显示最新财，子线家良品铺。

　　年之后仅仅两，策略就变了三只松鼠的，5年新开1万家线下店公司传播鼓吹要在202。料显示公开资，20岁尾到20，店数量共计1043家公司投食店、联盟小，年的53家线岁尾相对于2018，门店有140家三只松鼠直营，.18亿元营收达8；计925家加盟店累，7.49亿元带来的营收达。

　　90.83元一路下滑到目前的20多元三只松鼠股价从2020年5月最高的，超70%市值蒸发，跌得只剩下一只松鼠了股民惊呼“三只松鼠！”

　　难念的经”“家家有本，市场上本钱，了大股东减持两者都遭遇，持续走低导致股价，不足百亿市值均。这个赛道里在休闲零食，品牌似乎都不太好过过去风光无限的网红。

　　份无限公司（以下简称“三只松鼠”）明显没有完成既定方针本来2019年提出“5年内线下开万店打算”的三只松鼠股。

　　的良品铺子定位高端，势的环境下价钱没有优，包管“良品”质量还不克不及，牌的危险庞大明显对于品。

　　思的是值得深，下店的立场有些“奇异”公司创始人章燎原对线，你到这里来玩、来吃、来喝他曾公开称：“我们接待，松鼠都能够以至来调戏，你在这里买产物可是我们不建议，上天猫店就行了我感觉买产物，到店里来买没需要跑。”

　　研发费用的42倍发卖费用也达到。外另，他零食市场一样儿童零食和其，拥堵的赛道也是一条，推出“童安安小伴侣”同为“网红”的百草味；西贝等品牌也纷纷入场喜茶、奈雪、海底捞、，炒米、牛肉干、坚果棒等零食产物推出爆米花、冻干酸奶块、锅巴、；域的细分龙头妙可蓝多别的还有儿童乳成品领。

　　于2012年三只松鼠成立，红”食物品牌公司是国内“初代网。进行线上发卖操纵收集平台，来做品牌推广同时花重金。互联网高速成长的春风这一模式在其时乘上了。取得了很好的结果公司成立第一年便，一当天双十，售额近766万淘宝天猫日销，类发卖冠军成为坚果品，一炮而红品牌从此。

　　020年到了2，进一步下降市场集中度，24.6%下降至23.0%前五大品牌的市场拥有率由。

　　实上事，0年7月202，禁期还没到三只松鼠解，先后发布了减持打算IDG和今日本钱就。计显示数据统，年一季度截至今，1869.86万股IDG累计减持了；0年7月至2021年9月期间Gao Zheng在202，95.66万股累计减持了12，大股东行列退出了十；也跨越1035万股今日本钱累计减持。

　　名度后打出知，有了线月三只松鼠，湖开了第一家线下店三只松鼠在安徽芜，松鼠投食店取名三只。售额240万开业一个月销，80元客单价。

　　17年20，感不到位”为由章燎原以“质量，高的姑苏店砸了将其时营收最。店现场在砸，避忌地暗示章燎原毫不，是作秀“我就。”

　　过不，问题并不比三只松鼠少良品铺子本身也面对的，019年同样是2，走高端化路线良品铺子起头，质量被市场诟病但几次由于食物，料价钱上涨加上原材，收不增利的境地良品铺子陷入增。

　　品铺子和三只松鼠面对类似窘境的良，了细分市场此次盯上。0年5月202，布《儿童零食通用要求》集体尺度良品铺子结合中国副食畅通协会发，食物的子品牌小食仙随后便上线主营儿童。

　　生在良品铺子身上大股东减持同样发，绩发布后本年业，瓴本钱完成了减持打算良品铺子通知布告股东高。90万股本次减持，六次减持良品铺子这曾经是高瓴第。统计显示Wind，上市一年良品铺子，解禁后限售股，年4月至今2021，-51元股价区间在公司股价32，子1668.83万股高瓴累计减持良品铺，7%下降至7.51%持股比例从11.6，估量保守，现超6亿元高瓴累计套。