古巴比伦驭王记7月25日，三只松鼠又双叒跳上热搜，原因是其食品中的脱氧剂泄露，导致孕妇误食约半包，三只松鼠轻描淡写称“不会对身体造成伤害”并甩锅供应商的行为，再一次令网友大开眼界……

　　作为第一批网红零食品牌，三只松鼠显著区别于竞争对手的一个特征便在于其修炼了跟苹果iPhone一样自带热搜体质，只不过，遗憾的是，苹果的热搜往往以正面形式呈现，而三只松鼠留给吃瓜群众的，似乎只有一长串负面事件，“眯眯眼”、“红领巾”风波刚过，这又整出来一个“泄露门”事件……

　　7月25日，莆田一网友向媒体报料了其怀孕老婆误食三只松鼠泄露的脱氧剂的消息，随即引发大量关注并冲上热搜，而三只松鼠“无害，多喝水即可”的回应令他心中百般不是滋味，

　　25日下午，该网友更新视频称，已经带怀孕的老婆去医院看过医生，医生表示对于孕妇误食氧化剂的情况暂不能明确判断，需等待后续进一步观察，有感舆情发酵，三只松鼠也进行了进一步回应称，主要是供应商光眼偏移导致的误切所致，公司很关切消费者健康，愿积极配合消费者家属做健康检查，并承担全部费用和相关责任。

　　不过，三只松鼠看似“尽责到底”的补充回应，并没有赢得网友的理解，反而三只松鼠和供应商极力强调脱氧剂无害的行为，在很多网友看来，更像是在为泄露事件甩锅，一个食品大厂的供应商，居然能出现光眼偏移的重大低级失误，这难道不是技术落后、品控糟糕的最直接呈现？

　　值得一提的是，网友难以原谅三只松鼠，并非这一起孤立的偶发事件，更多源自于其不胜枚举的“黑历史”：

　　2022年5月26日，三只松鼠代公司的含羞草食品因开心果菌落超标，被南京市溧水区市监局处以1万元的处罚，据悉，这并不是该公司首次被罚，曾经就有数次因产品大肠菌群项目不符合国标被罚的历史；

　　2021 年 5 月，国家市场监管总局发布关于 20 批次食品抽检不合格情况的通告显示，三只松鼠 1 批次开口松子产品过氧化值（以脂肪计）超标；

　　2020年11月，三只松鼠被深圳市消委会检测出致癌物超标，其中，三只松鼠薯片中的2A类致癌物丙烯酰胺含量超过了2000μg/kg；

　　黑猫投诉上，有关三只松鼠的相关投诉已达2463条，投诉案由中，尤以产品发霉、吃出异物、生虫等问题居多。

　　诚然，这些小处罚，对财大气粗的三只松鼠来说不值一提，但是负面频出，却令不少投资者担忧，据同花顺iNews报道，7月25日，三只松鼠外资股东卖出了6981.0股，另据早前报道，三只松鼠的二股东和三股东还相继进行了大额减持套现，讯号不可谓不明显；

　　近2年来，三只松鼠的股价更是跌跌不休，截至7月26日收盘，三只松鼠以21.70元收跌，较之历史最高点的89.5元，已跌超75%，市值蒸发逾272亿市值，截至2022年6月22日，三只松鼠全国关店已达331家；

　　2022年一季度的财报，着实给蒙眼狂奔的三只松鼠泼了盆冷水，数据显示，三只松鼠实现营收30.89亿元，同比下降15.85%，实现净利润1.61亿元，同比下降48.75%，而Q1包含了我们传统春节消费年货的旺季，本来是利好食品公司的业绩的，三只松鼠不增反降，值得思考；

　　截至2022年2月，三只松鼠共查处涉案人员12人，涉案合作伙伴18家，涉案金额1150万元，挽回经济损失266万元业绩之外，作为一个食品公司，却频爆贪腐事件，足以说明，三只松鼠体系中，已滋生了多条掏空利益的坏“松鼠”，这或能从侧明说明，三只松鼠的管理与风控机制上存在明显漏洞；

　　除了管理与风控上的弊端，三只松鼠长期以来的另一大顽疾便是极重营销，轻研发

　　2018年至2020年，据公开报道，三只松鼠用于电商平台推广的推广费和向电商平台缴纳的平台服务费持续走高，依次为3.93亿元、6.60亿元和9.61亿元；2019年和2020年同比增速分别达67.90%、45.53%，均远高于同年营收增幅，2021年上半年，该费用更是高达7.21亿元。

　　研发没有放到与营销同等的地位，同时工业水平也没得到有效的提升，自然无法构建产品的差异化竞争壁垒，这同样也是制约三只松鼠品质与品牌力腾飞的关键一环；

　　本次的孕妇误食事件，三只松鼠“公司会联动供应商进行版型调整，暂不清楚具体是哪家供应商，后续会整改”的回应，已然将其羸弱的供应链管理能力与薄弱的品控体系、供应商的专业能力下限之低暴露得一览无疑。

　　更加说明了代工+贴牌的OEM生产模式成了三只松鼠当下的一大弊病，诚然，代工贴牌是当下最高效的产出方式，风险低，成本小，但却意味着质量不可控隐患极大，反而会拖累品牌。

　　三只松鼠的“危局”，类比到手机行业，它就像（是）没有核心技术的组装厂，代工贴牌，美其名曰轻资产模式运营，实则是研发实力羸弱的体现；

　　它又像是一个毫无供应链管控能力的厂牌，苹果虽然也代工，但是对供应链的把控达到了行业天花板级，所以苹果整体品控品质都达到了TOP级，反观三只松鼠，食品安全事件层出不穷，这种既没技术又没管控能力的厂商，单押注营销，早已深埋危机伏笔；

　　不过，三只松鼠也意识到了问题所在，于是在回归产品质量与竞争力环节上进行了系列的改良攻坚

　　2019年~2021年，三只松鼠研发费用依次为5022万、5252万、5754.37万元，尽管绝对数值没有实现量变，但趋势上却是在逐步增长，尤其是在休闲食品上市公司中，这样的研发投入已名列前茂；

　　狠抓质检与工艺关，三只松鼠已经联动供应商以高标准打造第四代坚果生产工艺，并且全面借助科技的力量，向数字化看齐，目前主要工厂已实现无人化自动生产，同时产品检测的流程与效率也得到了优化；

　　积极推动坚果产业的本土化推广，并赋能乡村振兴，以带动更多的农民群体走向富裕为其重要目标之一；

　　信源综合同花顺iNews、大众证券报、向善财经、潇湘晨报、北京商报、雷达财经、正观新闻等，图源网