唐风今何在说起半导体产业链上的绝对王者台积电和ASML绝对不会缺席，后者是全球唯一能够制造EUV光刻机的企业，高端DUV光刻机的技术能力同样比日本的佳能和尼康强不少，前者则是芯片代工市场的王者。

　　根据counterpoiont数据显示，在2023年二季度芯片代工排行榜中台积电以57%的市场份额遥遥领先，排名第二的三星只有14%，中国内地最强代工商中芯国际的市场份额还不到台积电的零头。

　　台积电于近日发布了2023年Q3财报，从中我们能够窥见这家巨无霸公司的经营情况以及对待中国大陆市场的态度。

　　2023年无疑是消费电子的寒冬，各大智能手机厂商出货量屡创新低，相比上年均有不同程度的下降，作为智能手机上游的芯片代工行业自然受到了严重的负面影响，台积电、中芯国际等厂商的二季度经营业绩不佳，三季度是否迎来反弹了呢？先来看下已经公布三季报的台积电的情况。

　　2023年7-9月，台积电录得营业收入5467亿元新台币，同比去年三季度6131亿元新台币下滑10.8%；净利润方面，本季度交出了2110亿元新台币的成绩，去年三季度则为2809亿元新台币，整整少了四分之一。

　　只看同比，台积电的业绩无疑是比较糟糕的，营收与净利润同时两位数下滑。不过，相比于今年二季度明显有了改善。

　　2023年4-6月，台积电的营业收入与净利润分别为4808亿元和1818亿元新台币，所以从环比来看三季度同时实现了两位数的增长。此外，三季报公布的关键财务指标也都好于分析师此前的预期。因此，我们可以得出芯片代工行业开始温和复苏，而台积电的经营业绩正逐步回到上升通道的结论。

　　我相信下个月公布三季报的中芯国际同样如此，营业收入和净利润虽还没有达到去年同期水准但比4-6月要好上不少。

　　衡量芯片代工企业技术能力的关键指标是能够生产多少制程的芯片。一般而言28纳米以上为成熟制程，28纳米以内属于先进制程，而10纳米以内则为尖端技术制程，台积电的大部分收入来自于尖端技术制程。

　　之前几个季度台积电主要生产7纳米和5纳米制程的芯片，随着Iphone 15系列手机的问世，为苹果公司代工3纳米A17芯片的收入首次被计算到了季度营业收入之中。

　　具体而言Q3营收中的59%来自于7纳米及以下制程，比二季度的53%多出了6个百分点，正好是3纳米制程的营收占比。

　　台积电的毛利率始终保持在50%，之前更是有超过60%的情况出现，如此高的毛利率得益于尖端技术带来的高额溢价。这就是中国企业为何要走高端转型路线的原因，技术含量高才能实现足够高的利润率，会给社会、企业、股东以及员工带来丰厚收益。

　　在财报发布后的业绩会上台积电总裁魏哲家提到了2纳米芯片的代工时间表，可能会在2025年实现量产。一旦成行对于整个芯片代工行业来说将是一颗新的定时炸弹，至少领先同行两个世代。

　　当然，良品率问题可能没有那么快解决，目前3纳米的良品率不算很高，2纳米的困难程度可想而知，这是台积电潜在的风险。

　　从三季度的收入来源地来看北美地区依然是台积电最大的“金主”，贡献了全部收入的69%，比二季度多出了3个百分点，比去年三季度少了3个百分点。说是北美地区，实际上需有芯片需求的基本上也就是美国了。

　　第二大收入来源地为中国，贡献了12%的收入，为美国的六分之一左右，剩下的19%收入来自于其它地区。

　　现在知晓为何台积电对美国唯命是从了吧？让去北美建厂就去，哪怕人工成本显著高于东亚三国也只能乖乖就范。除了生产过程中使用到欧美技术外最大客户发话了，作为乙方的台积电怎么敢不听呢？

　　中国大陆虽然已经是台积电的第二大收入来源但相比美国差了不少，究其原因与两点有关。

　　一是台积电不被允许为华为等受美国制裁的企业代工。华为的5G芯片其实是一笔不小的订单，加上其他企业的需求让台积电损失不少。“卡脖子”前的2019年，中国大陆地区的销售额占台积电总营收的20%，比现在高多了。

　　二是新能源汽车所需芯片制程要求不高，台积电的竞争优势不大。使用芯片较多的行业是高性能计算（如AI）、智能手机和汽车，前两个领域往往需要先进制程（28纳米以内）芯片，汽车对制程的要求没有那么高，成熟制程（28纳米以上）完全够用。中芯国际、华虹半导体等代工商完全能够代工，中国新能源汽车企业并不是一定要找台积电代工。

　　从台积电三季报给出的按平台划分营收也能看出这点，汽车芯片只占总营收的5%，远低于高性能计算、智能手机所需要的芯片。换言之，内地众多新能源汽车厂商并非台积电的主要客户。

　　不过，台积电依然不可能放弃这12%的营收，很难想象这12%完全丢失会对台积电的股价和市值造成多大的影响，用“灾难”来形容也不为过。

　　基于此，台积电始终积极向美国政府申请延长对华设备豁免期的延长。根据最新消息显示美国政府已经批准台积电对华设备供应无限期豁免。不过，美国是不会允许台积电在大陆扩充尖端技术制程的产能的，28纳米芯片已经是极限，7纳米和5纳米根本不可能放在内地城市制造。

　　求人不如靠己，只有咱们自己的企业掌握了尖端制程技术才能让摆脱美国的技术封锁。